प्राकृतिक आपदाओं, आतंकवादी हमलों आदि जैसी विभिन्न घटनाओं की जांच करने वाला मौलिक विश्लेषण। वह इन घटनाओं के प्रभाव और विशेष रूप से, विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्राओं की कीमतों पर प्रभाव की भविष्यवाणी करने के अपने कार्य को पहचानता है।
इस तरह की घटनाओं का विदेशी मुद्रा की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, इसलिए यह देखना अच्छा है कि वे इस बाजार में कब काम करते हैं। यह ध्यान रखना भी अच्छा है कि जब एक से अधिक घटनाएँ होती हैं, तो वे एक दूसरे के साथ अपने परिणामों को बेअसर कर सकते हैं। इस मामले में, विदेशी मुद्रा बाजार में मूल्य दिशाओं की सटीक भविष्यवाणी करने के लिए घटनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला है जिसे अच्छी तरह से समझा जाता है।
यहां कुछ प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक दिए गए हैं जो किसी भी महत्वाकांक्षी शुरुआत के लिए सबसे अच्छी तरह परिचित हैं:
सकल घरेलू उत्पाद
संकेतक की गणना पिछले तीन महीनों के आधार पर और पिछले कैलेंडर वर्ष के आधार पर प्रतिशत के रूप में की जाती है। समायोजन अंतरराष्ट्रीय बाजार में प्रवृत्ति को प्रभावित करते हैं। सकल घरेलू उत्पाद के अपस्फीतिकारक को ध्यान में रखा जाता है। यह संकेतक कंपनी की राष्ट्रीयता की परवाह किए बिना किसी विशिष्ट देश में उत्पादित उत्पादों और सेवाओं के बाजार मूल्य की गणना करता है। जीडीपी के चार मुख्य घटक हैं: खपत, निवेश, सरकारी खर्च और आयात-निर्यात।
पहला मूल्य पिछले तीन महीनों की तुलना में पहले तीन महीनों में प्रतिशत वृद्धि पर निर्भर करता है। संकेतक अर्थव्यवस्था का विश्लेषण करने के लिए सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले संकेतकों में से एक है क्योंकि यह अपने सभी क्षेत्रों को कवर करता है।
उत्पादक मूल्य सूचकांक
यह थोक मूल्यों में मासिक परिवर्तन की गणना करता है और इसमें उत्पाद, उद्योग और उत्पादन स्तर शामिल हैं। यह महत्वपूर्ण उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से पहले है। संभावित मुद्रास्फीति दर को समझने के लिए बाजार विश्लेषण में आमतौर पर भोजन और ऊर्जा को शामिल नहीं किया जाता है।
व्यक्तिगत आय और व्यक्तिगत खर्च
व्यक्तिगत आय सूचकांक मुआवजे में बदलाव को दर्शाता है जो नागरिकों को सभी संभावित स्रोतों से प्राप्त होता है: श्रम आय, किराया, लाभांश और ब्याज, सामाजिक सुरक्षा, सामाजिक सहायता और बेरोजगारी लाभ। व्यक्तिगत मूल्य सूचकांक नागरिकों द्वारा उपभोग किए जाने वाले उत्पादों और सेवाओं के बाजार मूल्य में परिवर्तन को व्यक्त करता है। यह जीडीपी का सबसे महत्वपूर्ण तत्व है।
ये दो उपाय व्यक्तिगत आय माइनस टैक्स और उपभोग के बीच के अंतर के बराबर बचत की मात्रा को डिस्पोजेबल आय से विभाजित करते हैं। बचत पर निरंतर बचत एक बहुत ही महत्वपूर्ण संकेतक है जिसका विश्लेषण करने की आवश्यकता है, क्योंकि यह नागरिकों के खर्च में संबंध को व्यक्त करता है।
बिक्री प्रबंधक सूचकांक
यह एक अर्थव्यवस्था में व्यावसायिक विश्वास की गणना के लिए लोकप्रियता पाता है। यूके, जर्मनी और जापान जैसे देशों में विनिर्माण और सेवा क्षेत्र शामिल हैं। यह सूचकांक व्यावसायिक गतिविधि और अपेक्षाओं, आगमन की कीमतों, नए संस्थानों के निर्माण और नई नौकरियों के स्तर को दर्शाता है। दूसरे शब्दों में, यह दर्शाता है कि व्यवसाय विकसित हो रहा है या नहीं।
खुदरा बिक्री
इस सूचक की गणना टिकाऊ और अल्पकालिक उत्पादों के व्यक्तिगत मालिकों की आय में हर महीने परिवर्तन के प्रतिशत के रूप में की जाती है। यह देश में जनसंख्या की सामान्य खपत का बहुत संकेत है। उनका कहना है कि इसमें सेवाओं, बीमा, कानूनी शुल्क आदि को शामिल नहीं किया गया है। इसके अलावा, यह नाममात्र की शर्तों पर आधारित है, वास्तविक नहीं, और मुद्रास्फीति को प्रतिबिंबित नहीं करता है। अगर कार की बिक्री को बाहर कर दिया जाए तो भी सूचकांक को काफी हद तक समायोजित किया जा सकता है।
मौलिक विश्लेषण का उपयोग निवेशकों द्वारा किसी कंपनी (या उसके शेयरों) के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है, जो कंपनी में मामलों की स्थिति, उसकी गतिविधियों की लाभप्रदता को दर्शाता है।उसी समय, कंपनी के वित्तीय संकेतकों का विश्लेषण किया जाता है: राजस्व, EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई), शुद्ध लाभ, कंपनी का शुद्ध मूल्य, देनदारियां, नकदी प्रवाह, भुगतान किए गए लाभांश की राशि और कंपनी के प्रदर्शन संकेतक।
ज्यादातर मामलों में "आंतरिक मूल्य" कंपनी के शेयरों की कीमत से मेल नहीं खाता है, जो शेयर बाजार पर आपूर्ति और मांग के अनुपात से निर्धारित होता है। अपनी गतिविधियों में मौलिक विश्लेषण का उपयोग करने वाले निवेशक मुख्य रूप से उन स्थितियों में रुचि रखते हैं जब किसी कंपनी के शेयरों का "आंतरिक मूल्य" स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों की कीमत से अधिक हो जाता है। ऐसे शेयरों को अंडरवैल्यूड माना जाता है और संभावित निवेश लक्ष्य हैं। अंडरवैल्यूड शेयर खरीदते समय, निवेशक उम्मीद करते हैं कि बाजार की अक्षमता की स्थिति में, शेयर बाजार में शेयरों की कीमत "आंतरिक मूल्य" की ओर बढ़ेगी, यानी कम मूल्य वाले शेयरों के मामले में, यह बढ़ेगा। यह कथन तकनीकी विश्लेषण के अभिधारणा के विपरीत है, जिसमें कहा गया है कि सभी भौतिक जानकारी तुरंत और पूरी तरह से प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य में परिलक्षित होती है। और यह सिद्धांत मौलिक विश्लेषण के विचार को समाप्त कर देता है।
अमेरिकन स्कूल ऑफ फंडामेंटल एनालिसिस बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड के क्लासिक काम, "सिक्योरिटी एनालिसिस" पर आधारित है, जिसे उनके द्वारा 1934 में प्रकाशित किया गया था। ग्राहम ने स्वयं व्यवहार में मौलिक विश्लेषण का इस्तेमाल किया और एक सफल निवेशक थे। मौलिक विश्लेषण का उपयोग करने वाले ग्राहम के सबसे प्रसिद्ध अनुयायियों में से एक वॉरेन बफेट हैं।
मौलिक विश्लेषण व्यापक आर्थिक संकेतकों और व्यावसायिक गतिविधि सूचकांकों पर आधारित है।
उदाहरण के लिए, सोने के बाजार मूल्य का मौलिक विश्लेषण इस कथन पर आधारित है कि "जैसा कि आप जानते हैं, सोना एक प्रतिचक्रीय वस्तु है जो कम दरों की अवधि के दौरान अधिक महंगा हो जाता है और बढ़ती दरों की अवधि के दौरान सस्ता हो जाता है" विनिमय में गिरावट सोने का मूल्य, इसी तरह सोने की लागत को कम करता है, वैश्विक जोखिमों की अनुपस्थिति (सोना हमेशा युद्धों और संघर्षों के डर से बढ़ता है), इस प्रकार, शोधकर्ता को ज्ञात इन और अन्य कारकों का वैज्ञानिक रूप से आधारित विश्लेषण सोने की कीमत की भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है वायदा।
आलोचना
मौलिक विश्लेषण की आलोचना समग्र रूप से दो कथनों तक उबलती है: पहला, यह अवास्तविक है, और दूसरा, भले ही यह व्यवहार्य हो, यह अनावश्यक है और इसलिए अनावश्यक है।
मौलिक विश्लेषण की अव्यवहारिकता का तर्क इस तथ्य से दिया जाता है कि यादृच्छिक और अप्रत्याशित कारकों सहित बड़ी संख्या में कारक मूल्य निर्माण को प्रभावित करते हैं, और सिद्धांत रूप में सभी कारकों को ध्यान में रखना असंभव है, खासकर जब से यह पहले से ज्ञात नहीं है कि क्या प्रभाव पड़ता है इस या उस घटना की कीमत हो सकती है (उदाहरण के लिए, एक सहज आपदा, एक तरफ, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाती है, जिससे राष्ट्रीय मुद्रा का मूल्यह्रास हो सकता है, और दूसरी ओर, यह एक प्रोत्साहन है अर्थव्यवस्था, चूंकि आपदा के परिणामों को दूर करने के लिए नए रोजगार सृजित होंगे, आदेश दिए जाते हैं, आदि विनिमय दर के विकास में योगदान करते हैं)।
यह दावा कि मौलिक विश्लेषण अनावश्यक है, मुख्य रूप से इस दावे के खिलाफ निर्देशित है कि मौलिक विश्लेषण प्रमुख प्रवृत्ति की पहचान करना संभव बनाता है (बाजार में प्रवृत्ति: यदि कीमत बढ़ती या गिरती है, तो यह स्टॉक चार्ट से पहले से ही स्पष्ट है, यदि वहाँ है फिलहाल कोई प्रवृत्ति नहीं है, तो मौलिक विश्लेषण बेकार है।
बाजार की स्थिति के मौलिक विश्लेषण की गुणवत्ता का आकलन करना असंभव है, क्योंकि यदि मौलिक पूर्वानुमान उचित है, तो यह केवल आकस्मिक भाग्य का परिणाम हो सकता है, जिस तरह पूर्वानुमान की गिरावट का परिणाम हो सकता है आकस्मिक दुर्भाग्य।
