वायदा, स्वैप और विकल्प के साथ, व्युत्पन्न वित्तीय साधनों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। वे अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद और बिक्री के लिए एक मानकीकृत एक्सचेंज-ट्रेडेड अनुबंध हैं।
अनुदेश
चरण 1
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स भविष्य में एक निर्दिष्ट तिथि पर एक निश्चित मूल्य पर एक निश्चित संख्या में वस्तुओं को खरीदने (बेचने) के लिए बाध्य हैं। वे पहली बार 1840 के दशक में शिकागो चैंबर ऑफ कॉमर्स में दिखाई दिए। उस समय, अनाज बेची जाने वाली वस्तु थी (इसे मूल संपत्ति भी कहा जाता है)। आज, अंतर्निहित परिसंपत्तियों की सूची काफी व्यापक है। इसमें सोना, तेल, लकड़ी, मुद्रा, कपास, स्टील शामिल हैं। वायदा अनुबंधों के व्यापक उपयोग को कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से सुगम बनाया गया था, जो कि २०वीं शताब्दी के ५०-६० के दशक में देखे गए थे।
चरण दो
वायदा अनुबंधों के लिए वायदा अनुबंध एक प्रोटोटाइप के रूप में कार्य करते थे। वे पूर्व-सहमत शर्तों पर माल की भविष्य की आपूर्ति के लिए एक अनुबंध हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के बीच अंतर यह है कि वे व्यक्तिगत हैं और एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं करते हैं। अनुबंध मानकीकृत नहीं हैं, उनकी शर्तों पर पार्टियों द्वारा द्विपक्षीय रूप से बातचीत की जाती है।
चरण 3
फ्यूचर्स के तीन कार्यात्मक उद्देश्य हैं। उनका मुख्य उद्देश्य अंतर्निहित परिसंपत्ति की भविष्य की कीमत निर्धारित (फिक्स) करना है। इसके अलावा, वायदा अनुबंधों का उपयोग वित्तीय जोखिमों (हेजिंग) के खिलाफ बीमा करने के उद्देश्य से किया जाता है, साथ ही खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच अंतर से लाभ के लिए अटकलें लगाई जाती हैं।
चरण 4
फ्यूचर्स के दो प्रमुख आयाम हैं। यह निष्पादन की तारीख (खरीद और बिक्री लेनदेन की तारीख), साथ ही अनुबंध का विषय (कच्चा माल, प्रतिभूतियां, मुद्रा) है। आकार और माप की इकाई (उदाहरण के लिए, 1000 फीट, 100 बैरल), अनुबंध उद्धरण (उदाहरण के लिए, डॉलर प्रति 1000 बैरल), मार्जिन आकार जैसे अतिरिक्त पैरामीटर भी हैं। तो, तेल के संबंध में, वायदा के मानकीकरण का मतलब है कि 1 अनुबंध 100 बैरल तेल खरीदने का अधिकार देता है। विशिष्ट वितरण समय मार्च, जून, सितंबर या दिसंबर हैं।
चरण 5
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मालिक होने का मतलब केवल भविष्य में कमोडिटी को लेना या डिलीवर करना नहीं है। डिलीवरी और सेटलमेंट फ्यूचर्स के बीच अंतर करें। पहले मामले में, एक निर्दिष्ट तिथि पर, खरीदार खरीदने के लिए बाध्य होता है और विक्रेता अंतर्निहित परिसंपत्ति की एक निर्दिष्ट राशि को बेचने के लिए बाध्य होता है। निपटान वायदा मानता है कि प्रतिभागियों के बीच समझौता अनुबंध की कीमत और बिक्री की तारीख में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बीच नकद में है।
चरण 6
वे इस तरह के फ्यूचर्स के बीच में भी अंतर करते हैं जैसे कि लॉन्ग फ्यूचर्स (आपको केवल फ्यूचर्स के लिए कीमतें बढ़ने पर ही आय प्राप्त करने की अनुमति देता है), शॉर्ट फ्यूचर्स (फ्यूचर्स के लिए कीमतें गिरने पर आय लाता है), शॉर्ट और लॉन्ग हेजेज (गिरने या कीमतों में वृद्धि के खिलाफ बीमा) वायदा)। अंतर्निहित परिसंपत्ति की विविधता के आधार पर, विदेशी मुद्रा (मुद्रा आपूर्ति अनुबंध) या स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स (उदाहरण के लिए, स्टैंडआर्ट एंड पूअर्स 500) जैसे फ्यूचर्स को अलग से प्रतिष्ठित किया जाता है।
चरण 7
आज, मॉस्को एक्सचेंज पर वायदा अनुबंधों का कारोबार होता है। विश्व स्तर पर, प्रमुख एक्सचेंज शिकागो, न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज, लंदन इंटरनेशनल फाइनेंशियल फ्यूचर्स और ऑप्शंस एक्सचेंज हैं।
