कई व्याख्याएं हैं जो परिभाषित करती हैं कि वित्तीय दृष्टिकोण से प्रत्यावर्तन क्या है। अधिकांश विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि इस शब्द का अर्थ है राज्य द्वारा देश से पहले निकाले गए धन को वापस करने का एक जानबूझकर प्रयास। इस मामले में, प्रत्यावर्तन मौद्रिक नीति का एक महत्वपूर्ण घटक और वित्तीय क्षेत्र का नियामक बन जाता है।
प्रत्यावर्तन क्या है
शब्द "प्रत्यावर्तन" का लैटिन से अनुवाद किया गया है जिसका अर्थ है "स्वदेश लौटना।" वित्त की दुनिया में, इस अवधारणा का उपयोग उस पूंजी की वापसी को संदर्भित करने के लिए किया जाता है जो पहले विदेशों में अपने देश में निवेश करने के उद्देश्य से उपयोग की जाती थी। पूंजी का प्रत्यावर्तन कई रूपों में मौजूद है, जिसमें इसकी सीमाओं के बाहर निवेश किए गए धन की मातृभूमि में स्थानांतरण, ऐसे निवेशों से लाभ की वापसी या माल (सेवाओं) की बिक्री से प्राप्त विदेशी मुद्रा शामिल है।
पूंजी प्रत्यावर्तन
पूंजी प्रत्यावर्तन का सीधा संबंध इसके निर्यात से है। अपनी आर्थिक स्थिति में गिरावट की अवधि में, जिन देशों ने पूंजी का निर्यात किया है, वे निवेश पर वापसी सुनिश्चित करने के उपायों को पेश करते हैं। इन उद्देश्यों के लिए, एक विशेष कर और क्रेडिट नीति का उपयोग किया जाता है, जो गारंटी और लाभ प्रदान करता है।
द्वितीय विश्व युद्ध की समाप्ति के बाद फ्रांस का एक उदाहरण है, जहां विदेशी मुद्रा नियंत्रण के प्रभारी सरकारी एजेंसियों ने तरजीही शर्तों पर कीमती धातुओं के बाजार के माध्यम से पूंजी को देश में वापस करने की अनुमति दी थी। सरकार के इस कदम को उस राष्ट्रीय राजधानी के लिए माफी के रूप में देखा जा सकता है जिसने युद्ध की पूर्व संध्या पर और युद्ध के दौरान फ्रांस छोड़ दिया था। सबसे खराब समय की शुरुआत के साथ पूंजी का आयात करने वाले राज्य अक्सर अपनी अर्थव्यवस्थाओं में निवेश की गई पूंजी के प्रत्यावर्तन पर प्रतिबंध लगाते हैं।
पूंजी प्रत्यावर्तन देश को उन लोगों को माफी घोषित करने में सक्षम बनाता है जिन्होंने पहले अवैध रूप से विदेशों में धन हस्तांतरित किया था। इसी तरह की समस्या आज के रूस के लिए विशिष्ट है, जहां पूंजी का मासिक निर्यात 2.5 बिलियन डॉलर तक पहुंच जाता है। यह स्थिति स्पष्ट रूप से तब तक बनी रहेगी जब तक कि पूंजी माफी पर कानून के बारे में चर्चा समाप्त नहीं हो जाती।
पूरी तरह से विकसित अर्थव्यवस्था वाले देशों में, किसी आर्थिक उत्पाद की बिक्री से अर्जित विदेशी मुद्रा अंतरराष्ट्रीय व्यवहार में स्थापित बस्तियों के मानदंडों और शर्तों के अनुसार देश को वापस कर दी जाती है। राष्ट्रीय मुद्रा की सराहना की प्रत्याशा में, स्वदेश में धन का हस्तांतरण आमतौर पर तेज होता है। आसन्न अवमूल्यन के संदर्भ में, विपरीत घटना होती है: आय की वापसी धीमी हो रही है। यह देश की अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है।
ऋणों का प्रत्यावर्तन
ऋणों का प्रत्यावर्तन देश की अर्थव्यवस्था में भी होता है। यह उन बांडों के घर वापसी का नाम है जिन्हें पहले अन्य देशों में उधारकर्ताओं के बीच रखा गया था। इस तरह का ऑपरेशन राज्य और व्यक्तियों द्वारा इन दायित्वों के मोचन के माध्यम से किया जाता है। देश की वित्तीय स्थिति में सुधार और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि के लिए आवश्यक होने पर राज्य आमतौर पर ऋणों के प्रत्यावर्तन का सहारा लेता है।
वर्तमान अर्थव्यवस्था में, ऋण प्रत्यावर्तन धीरे-धीरे अपना महत्व खो रहा है। निजी और सरकारी ऋणों के बांडों की आवाजाही लगभग दैनिक होती है और निवेश संसाधनों के प्रबंधन के क्षेत्र में नीति द्वारा निर्धारित की जाती है, साथ ही प्रतिभूतियों की कीमतों को विनियमित करने की विशिष्टता भी। इन प्रक्रियाओं में संस्थागत और निजी निवेशक विशेष भूमिका निभाते हैं। बांड की संचलन प्रक्रिया विभिन्न कारकों से प्रभावित होती है, जिसमें विनिमय दरों में परिवर्तन, ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव और जारीकर्ताओं की साख के आकलन शामिल हैं।
विदेशी मुद्रा कोष का प्रत्यावर्तन
विदेशी मुद्रा के प्रत्यावर्तन के लिए राज्य की आवश्यकताओं की पूर्ति विशेष निकायों की भागीदारी के साथ की जाती है जिन्हें निर्यात-आयात नियंत्रण का प्रयोग करने के लिए कहा जाता है।मुद्रा की वापसी माल, कार्यों, सेवाओं, साथ ही साथ कानून में परिलक्षित अन्य मामलों के निर्यात से प्राप्त आय को बैंक खातों में जमा करके की जाती है। राज्य नियंत्रण का उद्देश्य देश के घरेलू बाजार में मुद्रा की आपूर्ति की गारंटी देना और विदेशी व्यापार संचालन करने के लिए काम करने वाले चैनलों के माध्यम से विदेशों में संसाधनों के अवैध हस्तांतरण को रोकना है।
विदेशी मुद्रा निधियों के प्रत्यावर्तन के भाग के रूप में, निर्यात-आयात नियंत्रण किसके द्वारा किया जाता है:
- केंद्रीय अधिकोष;
- द्वितीय श्रेणी के बैंक;
- कर अधिकारियों;
- सीमा शुल्क नियंत्रण प्राधिकरण।
प्रत्यावर्तन की विशेषताएं
ऐसे राज्य हैं जो वित्तीय निर्यात के विशेषज्ञ हैं। उनके लिए, प्रत्यावर्तन पूंजी के साथ काम करने का एक अभिन्न अंग बन रहा है, जिससे उन्हें भुगतान संतुलन और मुद्रा विनिमय प्रक्रियाओं के संकेतकों में सुधार करने की अनुमति मिलती है। सीमा पार धन हस्तांतरित करने की प्रक्रिया में न केवल वे राज्य शामिल हैं जो पूंजी के मालिक की मातृभूमि हैं, बल्कि वे देश भी हैं जहाँ से धन निकाला जाता है। प्रत्यावर्तन करने में कई कानूनी बारीकियां हैं। वित्तीय प्रवाह विभिन्न प्रकार के कराधान के अधीन हो सकते हैं।
राज्यों के बीच धन की कोई भी आवाजाही आर्थिक विकास की एक विशेष रणनीति के ढांचे के भीतर एक साधन है। नीति निर्देश, वित्तीय संसाधनों के आयात या निर्यात के बीच का चुनाव अक्सर देश की अर्थव्यवस्था में वास्तविक स्थिति पर निर्भर करता है। अपेक्षाकृत स्थिर विकास के साथ, पूंजी की आवाजाही पर प्रतिबंध हटा दिए जाते हैं या कमजोर कर दिए जाते हैं। जब कोई संकट आता है, तो एक नियम के रूप में, पूंजी के आयात और निर्यात पर सख्त सीमाएं लगाई जाती हैं।
मातृभूमि के लिए पूंजी के आंदोलन का प्रबंधन बड़े राष्ट्रीय एकाधिकार के हितों में किया जा सकता है। लेकिन अधिक बार नहीं, विनियमन व्यापक आर्थिक संकेतकों को समायोजित करने का एक तरीका बन जाता है।
पूंजी प्रत्यावर्तन के लिए पूर्वापेक्षाएँ:
- अर्थव्यवस्था और राजनीति में स्थिरीकरण;
- एक अनुकूल निवेश माहौल का गठन;
- कर व्यवस्था में सुधार;
- वाणिज्यिक जोखिमों में कमी;
- सरकार और राष्ट्रीय मुद्रा में विश्वास बढ़ाना।
प्रत्यावर्तन के एक विशेष मामले को देश के बाहर निवेश से प्राप्त मुनाफे की देश में वापसी माना जा सकता है। आधुनिक दुनिया में, अक्सर ये प्रक्रियाएं किसी न किसी तरह से प्रतिभूति बाजार से जुड़ी होती हैं। लाभ प्रत्यावर्तन, एक नियम के रूप में, बाजार में शेयरों की बिक्री के समय किया जाता है। निवेशक पैसे के लिए प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान करता है, जिसे वह अपने देश में भुना सकता है, जिसके बाद वह उस बाजार को छोड़ देता है जहां व्यापार किया जाता है। एक्सचेंज की शर्तों में, शेयरों के साथ इस तरह के लेनदेन से उनकी मातृभूमि में धन की वापसी होती है, जिसे दिन में कई बार किया जा सकता है। औपचारिक दृष्टिकोण से, रूसी स्टॉक एक्सचेंजों पर विदेशियों द्वारा प्राप्त लाभ की वापसी एक पूर्ण प्रत्यावर्तन है।
आपराधिक गतिविधि से जुड़ी पूंजी को राज्य की कानूनी अर्थव्यवस्था में स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है। आपराधिक तरीकों से प्राप्त धन के मालिक पूंजी पर लागू माफी के अधीन नहीं हैं, और आय के प्रत्यावर्तन के लिए राज्य के कार्यक्रमों में भागीदारी के लिए आवेदन नहीं कर सकते हैं। हालांकि, पूंजी माफी के लिए प्रदान करने वाली संरचनाओं की सूची में मध्यम गुरुत्वाकर्षण के आर्थिक अपराध शामिल हो सकते हैं।
प्रत्यावर्तन के दौरान बस्तियों और कराधान की ख़ासियत
घरेलू अर्थव्यवस्था की स्थितियों में, धन का प्रत्यावर्तन रूसी संघ के निवासियों से संबंधित है जो विदेशी व्यापार गतिविधियों में भाग लेते हैं। इन व्यक्तियों के संबंध में, विदेशी संस्थाओं से वस्तुओं और सेवाओं के लिए धन की प्राप्ति सुनिश्चित करने के लिए कानून में एक दायित्व है। निवासियों के धन रूस को वापस किया जाना चाहिए जब उनके विदेशी साथी ने पूर्व भुगतान के अधिकार का उपयोग किया, लेकिन अपने सामान या सेवाओं को वितरित नहीं किया।अपवाद, जो धन के प्रत्यावर्तन की आवश्यकता को पूरा नहीं करता है, कुछ प्रकार के ऋण दायित्व हैं।
कुछ देशों में, अनिवासियों की आय की वापसी पर एक विशेष कर है। यह उस स्रोत से लिया जाता है जब वास्तव में देश के बाहर पैसा निकाला जाता है। आमतौर पर, इस प्रकार का कर विशेष रूप से निष्क्रिय आय पर लागू होता है। प्रत्यावर्तन करों के भुगतान के मामले में, कानून अक्सर कर कटौती और मुआवजे का प्रावधान करता है।
अंतर्राष्ट्रीय कानून किसी भी सामान्य नियम के लिए प्रदान नहीं करता है जो आय के प्रत्यावर्तन के लिए करों और शुल्क का भुगतान करने की प्रक्रिया को विनियमित करेगा, या कम से कम ऐसे कर की राशि निर्धारित करेगा। प्रत्येक देश स्वतंत्र रूप से प्रत्यावर्तन के आधार पर खजाने में जाने वाली राशि की गणना के लिए नियम स्थापित करता है। कुछ देशों में, ये शुल्क शून्य हैं। साइप्रस एक उदाहरण है।
धन के प्रत्यावर्तन का मूल्य
प्रत्यावर्तन देश की अर्थव्यवस्था में कई महत्वपूर्ण कार्य करता है। गृह वापसी प्रबंधन सरकार की मदद करता है:
- मुद्रास्फीति का प्रबंधन;
- राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को नियंत्रित करना;
- वित्तीय निपटान की गुणवत्ता सुनिश्चित करना।
