हेजिंग का अर्थ है जोखिमों को कम करना या नियंत्रित करना। यह वायदा बाजार में भौतिक बाजार में खोले गए पोजीशन के विपरीत एक पोजीशन खोलकर किया जाता है। इस प्रकार, एक बाजार में प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन दूसरे बाजार में व्यापार द्वारा ऑफसेट होते हैं।
हेजिंग करते समय, एक व्यापारी एक निश्चित स्तर पर कीमतें तय करने की कोशिश करता है। इसका उद्देश्य खुद को प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन से बचाना है। वायदा बाजार बड़ी संख्या में सट्टेबाजों से भरा हुआ है जो लगातार कीमतों में उतार-चढ़ाव के आधार पर पोजीशन खोलते हैं। इसके अलावा, आर्बिट्रेज खिलाड़ी भी व्यापार करते हैं। जब भी वे मूल्य दोष पाते हैं तो वे लाभ कमाते हैं। हालांकि, साथ में, वे हाजिर और वायदा बाजारों के बीच एक स्थिर लिंक प्रदान करते हैं, जिससे हेजिंग में संलग्न होना संभव हो जाता है। हेजिंग के सिद्धांतों को समझने का सबसे आसान तरीका वास्तविक जीवन के उदाहरण पर विचार करना है। कल्पना कीजिए कि एक ऑटोमोबाइल निर्माता अपने उत्पादन के लिए भारी मात्रा में स्टील खरीदता है। साथ ही तीन महीने के भीतर कारों की आपूर्ति के लिए डीलरों के साथ समझौता करता है। इस प्रकार, अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के समय संविदात्मक दायित्व तय किए गए थे। स्टील की बढ़ती कीमतों के कारण निर्माता वर्तमान में जोखिम में है। मूल्य जोखिम को हेज (बीमा) करने के लिए, वह तीन महीने की परिपक्वता के साथ एक वायदा अनुबंध खरीद सकता है। यह अब स्टील की कीमतों में उतार-चढ़ाव से सुरक्षित है। यदि स्टील की कीमत बढ़ती है, तो निर्माता द्वारा खरीदे गए वायदा अनुबंधों की कीमतें भी बढ़ेंगी। इस प्रकार, उसे वायदा कारोबार से लाभ होगा। हालांकि, उत्पादन की जरूरतों को पूरा करने के लिए निर्माता को स्टील खरीदने की जरूरत है, और इस स्थिति में, उसे भौतिक बाजार में इसी तरह के नुकसान का सामना करना पड़ता है। लेकिन इस नुकसान की भरपाई वायदा बाजार में बढ़त से होती है। भौतिक बाजार में स्टील खरीदते समय, एक ऑटोमोबाइल निर्माता एक खुले वायदा अनुबंध को बेचकर अपनी स्थिति को संतुलित कर सकता है। यदि स्टील की कीमत गिरती है, तो निर्माता द्वारा खरीदे गए वायदा अनुबंधों की कीमतें भी गिरेंगी। ऐसे में वायदा कारोबार में नुकसान होगा। कार निर्माता को अभी भी भौतिक बाजार से स्टील की जरूरत है, ऐसे में इसे खरीदने से उसकी स्थिति मजबूत होती है (स्टील की कीमतों में गिरावट के कारण)। हालांकि, वायदा बाजार में कीमतों में इसी तरह की गिरावट भौतिक बाजार में प्राप्त लाभ से अधिक है। भौतिक बाजार में स्टील की खरीद के समय, कार निर्माता फिर से एक खुला वायदा अनुबंध बेचकर अपनी स्थिति को संतुलित करता है। जब कीमतें ऊपर या नीचे जाती हैं तो इस तरह के व्यापार से पूर्ण सुरक्षा मिलती है। इसके अलावा, यह ऑटोमोटिव कच्चे माल के प्रबंधन में अतिरिक्त लाभ प्रदान करता है।
