उन उपकरणों में जिनके माध्यम से राज्य आर्थिक संकेतकों और विश्व विदेशी मुद्रा बाजार को प्रभावित करने में सक्षम है, किसी विशेष देश के केंद्रीय बैंकों की ब्याज दरें बाहर खड़ी हैं। केंद्रीय बैंक स्वतंत्र रूप से ब्याज दर के आकार और उस समय सीमा को निर्धारित करते हैं जिसमें इसे संशोधित किया जा सकता है।
केंद्रीय बैंक की ब्याज दरें एक शक्तिशाली आर्थिक संकेतक और अर्थव्यवस्था पर प्रभाव का एक प्रभावी उत्तोलक हैं। यह सूचक घरेलू और विदेश नीति दोनों के प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण है। इसका परिवर्तन विनिमय दर को प्रभावित करता है, जिससे इसे आवश्यक स्तर पर बनाए रखा जा सकता है।
सेंट्रल बैंक की ब्याज दर, जिसे पुनर्वित्त दर भी कहा जाता है, वह प्रतिशत है जिस पर देश का मुख्य बैंक वाणिज्यिक बैंकों सहित अन्य क्रेडिट संस्थानों को ऋण प्रदान करता है। इसके मूल में, ब्याज दर अर्थव्यवस्था के लिए एक संकेतक है, राष्ट्रीय मुद्रा के मूल्य के लिए एक बेंचमार्क है।
निर्दिष्ट प्रतिशत का स्तर मुख्य रूप से धन की मांग और ऋण और ऋण पूंजी के लिए बाजार पर प्रस्तावों की संख्या से निर्धारित होता है। इस सूचक का आकार क्रेडिट जोखिम, अपेक्षित मुद्रास्फीति दर, विनिमय दर की गतिशीलता और करों के स्तर से भी प्रभावित होता है। ब्याज दर केंद्रीय बैंक के एक विशेष आयोग द्वारा निर्धारित की जाती है।
वाणिज्यिक बैंकों के पुनर्वित्त में भाग लेकर, केंद्रीय बैंक, ब्याज में परिवर्तन के माध्यम से, मुद्रास्फीति दर और विनिमय दर सहित कई आर्थिक संकेतकों को प्रभावित करता है। ब्याज जितना अधिक होगा, वाणिज्यिक बैंक द्वारा प्राप्त ऋण उतना ही महंगा होगा, और तदनुसार, ग्राहकों को प्रदान किए गए ऋण पर ब्याज जितना अधिक होगा।
पुनर्वित्त दर का व्यापक रूप से कराधान की गणना के लिए उपयोग किया जाता है, जब शुल्क और करों के देर से भुगतान के लिए दंड की राशि निर्धारित की जाती है। सरकारी दायित्वों पर दरें और अधिकांश वित्तीय साधनों की लाभप्रदता का स्तर सीधे ब्याज दर के चुने हुए स्तर पर निर्भर करता है। पुनर्वित्त दर में बदलाव से देश के घरेलू बाजार में पूंजी में वृद्धि या कमी हो सकती है।
अर्थव्यवस्था को गर्म होने से बचाने के प्रयास में केंद्रीय बैंक ब्याज दर बढ़ा रहा है। यह घटना तब देखी जाती है जब वास्तविक उत्पादन में वृद्धि के बिना वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि होती है, दूसरे शब्दों में, जब मुद्रास्फीति बढ़ जाती है। पुनर्वित्त दर बढ़ाने का एक अन्य कारण संभावित निवेशकों के लिए राष्ट्रीय मुद्रा को अधिक आकर्षक बनाने की आवश्यकता है। इस प्रकार, ब्याज बढ़ाने से राष्ट्रीय मुद्रा का मूल्य बढ़ जाता है और मुद्रास्फीति दर नीचे गिर जाती है।
केंद्रीय बैंक की ब्याज दर में वृद्धि का एक नकारात्मक पहलू भी है, क्योंकि उसी समय उद्यमों को उधार देने की दर बढ़ जाती है, जिससे भारी कटौती होती है, बेरोजगारी में वृद्धि होती है, और प्रचलन में धन का द्रव्यमान बढ़ जाता है।
पुनर्वित्त दर में कमी के साथ, विपरीत प्रभाव देखा जाता है: निवेशक दूसरी मुद्रा में धन हस्तांतरित करना चाहते हैं, बेरोजगारी कम हो जाती है, कम उधार दरों से माल और सेवाओं के वास्तविक उत्पादन में वृद्धि होती है। सामान्य व्यावसायिक गतिविधि बढ़ रही है, हालांकि मुद्रास्फीति बढ़ने लगी है।
बाजार सहभागियों को ब्याज दरों के गठन के अर्थ और प्रक्रिया को सही ढंग से समझने की जरूरत है, साथ ही साथ केंद्रीय बैंक आयोग की अगली बैठकों की तारीखों का भी ध्यान रखना चाहिए, जिस पर पुनर्वित्त दर को बदलने के मुद्दों को हल किया जाता है।
