1929 में अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज के पतन के कारण वैश्विक आर्थिक संकट और ग्रेट अमेरिकन डिप्रेशन की शुरुआत हुई। लेकिन इस पतन के क्या कारण थे?
शेयर बाजार में गिरावट के कारण
शोधकर्ताओं ने 1929 के संकट के लिए कई मुख्य कारणों को पूर्वापेक्षाएँ बताया है। सबसे पहले, संकट नकदी की कमी से जुड़ा था, क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका में 20 के दशक में उत्पादन की मात्रा में वृद्धि हुई थी, और सोने द्वारा समर्थित धन इस उत्पादन के उत्पादों को खरीदने के लिए पर्याप्त नहीं था। दूसरे, वॉल स्ट्रीट पर स्टॉक एक्सचेंज का तत्काल पतन कई अमेरिकियों की निवेश पर पैसा बनाने की इच्छा के कारण हुआ, जिसके कारण तथाकथित सट्टा बुलबुले का उदय हुआ - प्रतिभूतियों के साथ स्पष्ट रूप से अधिक कीमतों पर बहुत सारे लेनदेन।
आमतौर पर, बुलबुले बढ़े हुए उत्साह से उत्पन्न होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप मांग में वृद्धि होती है, जिसके परिणामस्वरूप तेजी से मूल्य वृद्धि होती है। निवेशक, बढ़ते भावों को देखकर, समय पर लाभ कमाने की कोशिश करते हुए और भी अधिक शेयर खरीदना शुरू कर देते हैं। अमेरिकी संकट के मामले में स्थिति इस बात से और खराब हो गई थी कि कई खिलाड़ियों ने क्रेडिट पर शेयर खरीदे।
यह 1929 का स्टॉक मार्केट क्रैश था जिसके कारण एक नियम का उदय हुआ जिसके तहत स्टॉक की कीमतों में तेजी से गिरावट की स्थिति में स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग को निलंबित कर दिया जाएगा।
संकट और उसके परिणाम
24 अक्टूबर, 1929 को, जब स्टॉक इंडेक्स अपने अधिकतम ऐतिहासिक मूल्यों पर पहुंच गए, तो सट्टा बुलबुला फट गया, जिससे घबराहट हुई। शेयरधारकों ने कम से कम कुछ फंड बचाने की उम्मीद में उनसे छुटकारा पाने के लिए उत्साह से शुरुआत की। बाद के दिनों में, जिसे ब्लैक कहा जाता है, तीस मिलियन से अधिक शेयर बेचे गए, जिससे स्वाभाविक रूप से कीमतों में भारी गिरावट आई।
तथाकथित मार्जिन ऋणों की स्थिति ने आग में घी का काम किया। 1920 के दशक में लोकप्रिय इस प्रस्ताव ने निवेशकों के लिए लागत का केवल दसवां हिस्सा देकर कुछ शेयरों को खरीदना संभव बना दिया, लेकिन शेयरों के विक्रेता को किसी भी समय शेष 90% के भुगतान की मांग करने का अधिकार है। सामान्य योजना इस तरह दिखती थी: एक निवेशक ऋण पर जारी किए गए अपने मूल्य के 10% के लिए शेयर खरीदता है, और जब शेष ऋण चुकाना आवश्यक हो जाता है, तो वह स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर बेचता है।
जैसे ही सूचकांकों का पतन शुरू हुआ, सभी दलालों ने ऋण की वापसी की मांग करना शुरू कर दिया, जिससे बाजार में शेयरों की अतिरिक्त रिहाई हुई, और परिणामस्वरूप, उनकी कीमतों में गिरावट आई। शेयर बाजार संकट के परिणामस्वरूप अमेरिकी अर्थव्यवस्था को 30 अरब डॉलर से अधिक का नुकसान हुआ है। लगभग 15 हजार बैंक दिवालिया हो गए, जो अपने ऋण दायित्वों का भुगतान नहीं कर सके।
पूरे प्रथम विश्व युद्ध के दौरान, संयुक्त राज्य अमेरिका ने शेयर बाजार संकट के तीन दिनों में जितना खर्च किया था, उससे कम खर्च किया।
कई व्यवसाय वित्त पोषण से वंचित थे, जिससे एक आर्थिक संकट पैदा हुआ जिसने पूरी दुनिया को प्रभावित किया। किसी भी विदेशी सामान पर 30% शुल्क जैसे कठिन संकट-विरोधी उपायों के बावजूद, ग्रेट अमेरिकन डिप्रेशन एक दशक तक चला। संयुक्त राज्य में उद्योग 1911 के स्तर पर लौट आए और बेरोजगारों की संख्या 13 मिलियन तक पहुंच गई।
